Mientras continúa la corrida bancaria en Estados Unidos, la jornada registró una nueva caída bursátil de los bancos regionales, liderada por PacWest, que evidenció serias dificultades financieras tras la publicación de su último balance trimestral.
La crisis bancaria de Estados Unidos se sigue extendiendo en respuesta al endurecimiento de la política monetaria de la FED, que normalmente constituye el puntapié inicial para sacar a la luz las debilidades del sistema financiero luego de un período de grandes estímulos y abundancia de liquidez.
La jornada del día jueves fue protagonista de un histórico derrumbe bursátil sobre los principales bancos regionales del país, que son los más severamente afectados por la crisis. Las acciones del PacWest volvieron a liderar la ronda bajista y se desplomaron hasta un 67%, pero el derrumbe no se detuvo allí.
Al ya muy deteriorado PacWest le siguió la caída bursátil del Homestreet bank (-48%), el First Horizon (-47%), el Metropolitan Bank (-40%), el First Foundation (-35%), el Western Alliance (-34%), el banco Comerica (-25%), el WesBanco (-25%) y Zions (-25%). Todos estos resultados se observaron en las primeras horas de la jornada del día jueves.
Todo esto se produce a tan solo una semana de la caída del First Republic Bank, que constituye la segunda quiebra bancaria más importante de la historia de Estados Unidos (incluso por encima del Silicon Valley hace un mes). La firma JP Morgan se hizo cargo del banco en una maniobra coordinada junto con las autoridades reguladoras, y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos desplegó importantes desembolsos para rescatar los fondos bloqueados a los ahorristas.
La estructura de salvatajes financieros por parte del Gobierno federal ya generó un costo neto equivalente al 0,65% del PBI en el acumuado de los últimos 12 meses al cierre de marzo (considerando el total de los ingresos y los egresos al seguro federal), y hasta un 1% del PBI si solamente se tienen en cuenta los desembolsos pero no los ingresos.
Los rescates bancarios se convirtieron en la principal fuente explicativa para el aumento del déficit fiscal federal, luego de que este ya hubiese aumentado significativamente por las medidas extremistas del presidente Joe Biden (siendo la más importante el rescate a los préstamos estudiantiles en agosto del año pasado).
Asimismo, los rescates más recientes fueron aplicados a instituciones “demasiado grandes para caer”, hasta ahora sobre el First Republic (con US$ 229 billones en su activo), el Silicon Valley (con US$ 209 billones) y el Signature (que retenía hasta US$ 110 billones). Esto es muy diferente a lo que ocurrió durante la Gran Recesión de 2008, cuando se aprobó el histórico rescate al Washington Mutual pero también se desplegó un arsenal de fondos para pequeñas y medianas instituciones.
La incertidumbre sobre el comportamiento que tendrá la Corporación Federal de Seguro de Depósitos en esta oportunidad hace que cada vez más ahorristas decidan migrar sus fondos a instituciones grandes, esperando que en caso de una eventual quiebra sus depósitos puedan ser rescatados por el Gobierno. Pero esto no hace más que propagar todavía más la crisis bancaria sobre los bancos regionales, pequeños y medianos.
Las probabilidades de recesión por un efecto contagio desde el sistema financiero hacia la “economía real” son cada vez mayores. Y la economía estadounidense ya no cuenta con las mismas condiciones iniciales que tenía en 2008 para afrontar la crisis bancaria, ya que aún debe lidiar con los efectos corrosivos provocados por la respuesta fiscal a la pandemia.
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